A opção de troca se espalha
Um spread curto (ou de touro) envolve a venda de uma opção de venda enquanto simultaneamente compra uma opção de venda no MESMO estoque subjacente com o MESMO mês de vencimento, a um preço de exercício INFERIOR. Ambos vendem e compram lados deste spread estão abrindo transações e são sempre a mesma quantidade de contratos.
Esse spread às vezes é mais amplamente categorizado como um "spread vertical": uma família de spreads envolvendo opções do mesmo estoque, mesmo mês de vencimento, mas preços de exercício diferentes.
Os spreads de colocação curta geralmente têm um requisito de margem, embora o cargo inicialmente receba um crédito líquido para a conta. O requisito de margem será maior do que o crédito recebido do comércio; a diferença entre os dois é o débito total para a conta.
Para obter o lucro máximo em um spread de curto prazo, ambas as opções devem expirar fora do dinheiro (OTM). Muitas vezes, os investidores irão gravitar para as opções de OTM inicialmente, na esperança de que permaneçam OTM até o vencimento. Dessa forma, o investidor mantém todo o crédito inicial recebido inicialmente.
A venda de opções no dinheiro (ITM) pode significar uma recompensa maior se você estiver correto, mas também leva um movimento maior no preço subjacente para conseguir essa recompensa. Lembre-se: a estratégia só atinge o lucro máximo se ambas as opções forem OTM no vencimento.
A plataforma do TradeKing permite que você execute spreads de colocação curta, como com qualquer spread, como uma transação única, minimizando o risco de "legging" na posição.
Neutral to Bullish.
Considere a colocação curta quando você acredita que o preço do subjacente permanecerá o mesmo ou avançará no curto prazo. Esta estratégia é uma alternativa para a venda de um OTM colocar "nua", que expressa a mesma opinião neutra a baixa sobre o subjacente, cobra uma vantagem premium, mas expõe o investidor ao risco ilimitado, uma vez que o subjacente diminui de preço.
Geração de renda e redução de risco. Tal como acontece com a escrita livre, os spreads de colocação curta são feitos para um crédito (influxo de caixa líquido), mas com o spread de curto prazo, parte do prêmio recebido por vender a colocação mais alta é usado para comprar o menos caro, mais OTM colocado. A compra do preço mais barato limita o risco de todo o comércio em oposição ao risco substancial envolvido com a escrita livre. Em outras palavras, o trade-off é menos prémio recebido pela frente para o spread curto, mas o benefício é um potencial de perda limitado e conhecido.
Lucro máximo: Limitado.
Prêmio líquido recebido para todo o comércio. Ocorre quando as duas opções expiram fora do dinheiro.
Perda Máxima: Limitada.
Limitado à diferença entre as greves, menos o prémio líquido recebido. A perda máxima desse spread ocorre se o preço do subjacente cair abaixo do preço de exercício inferior, de modo que ambas as opções expirem no dinheiro. Se o preço do subjacente cair entre os preços de exercício no vencimento, a colocação curta será in-the-money e vale o seu valor intrínseco. A compra comprada será fora do dinheiro, sem valor.
Preço de greve da venda vendida, menos prémio líquido recebido.
Se a volatilidade aumenta: efeito ligeiramente negativo.
Se a volatilidade diminui: efeito ligeiramente positivo.
As mudanças na volatilidade do estoque subjacente tendem a aparecer no valor de tempo dos prêmios das opções. O efeito líquido na estratégia dependerá de se as opções curtas e / ou longas estão dentro do dinheiro ou fora do dinheiro e o tempo restante até o vencimento. O fato de que uma opção é vendida e uma adquirida faz com que essa seja uma estratégia mais neutra em termos de mudanças de volatilidade.
Passagem do tempo: efeito positivo.
Uma vez que o objetivo desta estratégia é que ambas as opções expiram OTM sem valor, a decadência do tempo funciona em favor do investidor aqui.
Alternativas antes do vencimento?
Um spread de venda curta vendido como uma unidade para um crédito líquido em uma transação pode ser comprado para fechar como uma unidade em uma transação no mercado de opções para um débito líquido. Os investidores podem optar por fechar o posicionamento desta forma para reduzir perdas ou obter lucro.
Alternativas no vencimento?
Se ambas as opções expiram no dinheiro, você pode ser atribuído na opção curta, o que resulta em uma compra no subjacente. Se isso acontecer, você pode optar por exercer a opção longa, resultando em uma venda do subjacente. Este cenário produz a perda máxima. Se apenas a opção curta for in-the-money, você pode ser atribuído na opção curta, deixando a conta longa no subjacente. Você precisará vender o subjacente para fechar o cargo ou, se sua conta tiver margem suficiente, você pode permanecer longo o subjacente. Se nenhuma das opções expira o ITM, ambas as opções expiram sem valor e você mantém o crédito total, alcançando o lucro máximo para a posição.
O conteúdo acima é fornecido apenas para fins educacionais e informativos, não constitui uma recomendação para entrar em nenhuma das operações de valores mobiliários ou para se envolver em qualquer das estratégias de investimento apresentadas em tal conteúdo e não representa as opiniões da TradeKing ou seus funcionários . O TradeKing fornece investidores auto-direcionados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento. Você é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso de nossos sistemas, serviços ou produtos. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros. O uso deste serviço está condicionado à aceitação dos termos das divulgações da TradeKing. 2006 TradeKing.
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Por favor, note que, se você estiver segurando opções in-the-money e você não tiver equidade suficiente ou você não possui o título subjacente, você será responsável por cobrir a posição longa ou curta resultante. Se a sua opção de longo prazo estiver no dinheiro, mas você não quer ser submetido a exercícios automáticos, entre em contato conosco até as 4:30 da manhã no último dia de negociação para essa opção para enviar uma solicitação de não fazer exercício. Se você não tiver equidade suficiente em sua conta para cobrir um exercício automático, a Ally Invest pode, a seu critério, deixar a opção expirar sem exercício, mesmo que, teoricamente, ela deveria ter sido submetida a exercício automático. Observe também que o departamento de Risco da Ally Invest reserva-se o direito de fechar uma posição de opção na conta de um cliente a seu critério sem aviso prévio.
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A opção de troca se espalha
Um spread de chamada curto (ou urso) envolve a venda de uma opção de compra enquanto simultaneamente compra uma opção de compra no estoque subjacente MISMO com o MÊMERO mês de vencimento, a um preço de ataque MAIOR. Tanto a venda como o lado de compra deste spread estão abrindo transações e são sempre a mesma quantidade de contratos.
Esse spread às vezes é mais amplamente categorizado como um "spread vertical": uma família de spreads envolvendo opções do mesmo estoque, mesmo mês de vencimento, mas preços de exercício diferentes.
Os spreads de chamadas curtas geralmente têm um requisito de margem, embora o cargo inicialmente receba um crédito líquido para a conta. O requisito de margem será maior do que o crédito recebido do comércio; a diferença entre os dois é o débito total do saldo da conta.
Para obter o lucro máximo em um spread de crédito, ambas as opções devem expirar fora do dinheiro (OTM). Muitas vezes, os investidores irão gravitar para as opções de OTM inicialmente, na esperança de que permaneçam OTM até o vencimento. Dessa forma, o investidor mantém todo o crédito inicial recebido.
A venda de opções no dinheiro (ITM) pode significar uma recompensa maior se você estiver correto, mas também leva um movimento maior no preço subjacente para conseguir essa recompensa. Lembre-se: a estratégia só atinge o lucro máximo se ambas as opções forem OTM no vencimento.
A plataforma do TradeKing permite que você execute spreads de chamadas curtas, como com qualquer spread, como uma única transação, minimizando o risco de "legging" na posição.
Neutral para baixar.
Considere o spread de chamadas curtas quando você acredita que o preço subjacente permanecerá o mesmo ou diminuirá no curto prazo.
Esta estratégia é uma alternativa à venda de uma chamada de OTM "nua", que expressa a mesma opinião neutra a baixa sobre o subjacente, cobra uma vantagem premium, mas expõe o investidor ao risco ilimitado, uma vez que os aumentos de preço subjacentes.
Geração de renda e redução de risco. Tal como acontece com a escrita de chamadas nulas, os spreads de chamadas curtas são feitos para um crédito (entrada líquida de caixa), mas com o spread curto de chamadas, parte do prêmio recebido por vender a chamada de baixa taxa é usado para comprar a chamada OTM menos dispendiosa e adicional. A compra da chamada mais barata limita o risco de todo o comércio em oposição ao risco ilimitado envolvido com a escrita de chamadas nulas.
Em outras palavras, o trade-off é menos prémio recebido pela frente para o spread curto de chamadas, mas o benefício é um potencial de perda limitado e conhecido.
Lucro máximo: Limitado.
Prêmio líquido recebido para todo o comércio. Ocorre quando as duas opções expiram fora do dinheiro.
Perda Máxima: Limitada.
Limitado à diferença entre as greves menos o prêmio líquido recebido.
A perda máxima para este spread ocorre se o preço do subjacente aumenta acima do maior preço de exercício do spread, de modo que ambas as opções expiram no dinheiro.
Se o preço do subjacente caindo entre os preços de exercício no vencimento, a chamada curta será in-the-money e vale o valor intrínseco. A compra comprada será fora do dinheiro sem valor.
Preço de greve da chamada vendida + prémio líquido recebido.
Se a volatilidade aumenta: efeito ligeiramente negativo.
Se a volatilidade diminui: efeito ligeiramente positivo.
As mudanças na volatilidade do estoque subjacente tendem a aparecer no valor de tempo dos prêmios das opções. O efeito líquido na estratégia dependerá de se as opções curtas e / ou longas estão dentro do dinheiro ou fora do dinheiro e o tempo restante até o vencimento. O fato de que uma opção é vendida e uma adquirida faz com que essa seja uma estratégia mais neutra em termos de mudanças de volatilidade.
Passagem do tempo: efeito positivo.
Uma vez que o objetivo desta estratégia é que ambas as opções expiram OTM sem valor, a decadência do tempo funciona em favor do investidor aqui.
Alternativas antes do vencimento?
Um spread de chamada curto vendido como uma unidade para um crédito líquido em uma transação pode ser comprado para fechar como uma unidade em uma transação no mercado de opções para um débito líquido. Os investidores podem optar por fechar o posicionamento desta forma para reduzir perdas ou obter lucro.
Alternativas no vencimento?
Se ambas as opções expiram no dinheiro, você pode ser atribuído na opção curta, resultando em uma venda do subjacente. Se isso acontecer, você pode exercer a opção longa para comprar o subjacente na greve e entregá-lo ao cedente. Este cenário produz a perda máxima.
Se apenas a opção curta expirar no dinheiro, você pode ser atribuído apenas naquela perna, o que deixa a conta baixa no subjacente. Você precisará comprar o subjacente para fechar a posição ou, se sua conta tiver margem suficiente, você pode permanecer curto no subjacente.
Se nenhuma das opções é a ITM no vencimento, ambas as opções expiram sem valor e você mantém o crédito total, alcançando o lucro máximo para o cargo.
O conteúdo acima é fornecido apenas para fins educacionais e informativos, não constitui uma recomendação para entrar em nenhuma das operações de valores mobiliários ou para se envolver em qualquer das estratégias de investimento apresentadas em tal conteúdo e não representa as opiniões da TradeKing ou seus funcionários . O TradeKing fornece investidores auto-direcionados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento. Você é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso de nossos sistemas, serviços ou produtos. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros. O uso deste serviço está condicionado à aceitação dos termos das divulgações da TradeKing. 2006 TradeKing.
Longa propagação de chamadas.
AKA Bull Call Spread; Spread vertical.
A estratégia.
Um longo spread de chamadas oferece o direito de comprar ações no preço de exercício A e obriga-o a vender as ações ao preço de exercício B se for atribuído.
Esta estratégia é uma alternativa para comprar uma longa chamada. A venda de uma chamada mais barata com o ataque mais alto B ajuda a compensar o custo da chamada que você compra na greve A. Isso, em última instância, limita seu risco. A má notícia é que, para obter a redução de risco, você terá que sacrificar algum lucro potencial.
Opções de Guy's Tips.
Como você quer comprar e vender uma chamada, o efeito potencial de uma diminuição da volatilidade implícita será um pouco neutralizado.
O valor máximo de uma propagação de chamadas longas geralmente é alcançado quando está perto da expiração. Se você optar por fechar sua posição antes da expiração, você quer o menor valor de tempo que puder permanecer na chamada que você vendeu. Você pode considerar comprar uma propagação de chamadas longas de curto prazo, p. Ex. 30-45 dias após o vencimento.
Comprar uma chamada, preço de exercício A Vender uma chamada, preço de exercício B Geralmente, o estoque será igual ou acima da greve A e abaixo da greve B.
NOTA: ambas as opções têm o mesmo mês de validade.
Quem deve executá-lo.
Veteranos e superiores.
Quando executá-lo.
Você é otimista, mas você tem um alvo positivo.
Break-even at Expiration.
Greve A plus net debit paid.
The Sweet Spot.
Você quer que o estoque seja igual ou superior ao ataque B no vencimento, mas não tão longe que você está desapontado por não ter feito uma chamada no estoque subjacente. Mas veja o lado positivo se isso acontecer e mdash; Você jogou isso de forma inteligente e ganhou lucro, e isso sempre é uma coisa boa.
Lucro potencial máximo.
O lucro potencial é limitado à diferença entre a greve A e a greve B menos o débito líquido pago.
Perda máxima potencial.
O risco é limitado ao débito líquido pago.
Ally Invest Margin Requirement.
Após o pagamento do negócio, nenhuma margem adicional é necessária.
Conforme o tempo passa.
Para esta estratégia, o efeito líquido da decadência do tempo é um pouco neutro. Isso está corroendo o valor da opção que você comprou (ruim) e a opção que você vendeu (bom).
Volatilidade implícita.
Depois que a estratégia for estabelecida, o efeito da volatilidade implícita depende de onde o estoque é relativo aos seus preços de exercício.
Se a sua previsão foi correta e o preço das ações está se aproximando ou acima da greve B, você deseja que a volatilidade implícita diminua. Isso é porque isso irá diminuir o valor da opção near-money que você vendeu mais rápido que a opção in-the-money que você comprou, aumentando assim o valor total do spread.
Se sua previsão estava incorreta e o preço das ações está se aproximando ou abaixo da greve A, você deseja que a volatilidade implícita aumente por dois motivos. Primeiro, aumentará o valor da opção que você comprou mais rápido do que a opção fora do dinheiro que você vendeu, aumentando assim o valor total do spread. Em segundo lugar, reflete uma maior probabilidade de um balanço de preços (o que espero seja para o lado positivo).
Verifique a sua estratégia com as ferramentas Ally Invest.
Use a Calculadora de perda de lucro para estabelecer pontos de equilíbrio, avalie como sua estratégia pode mudar à medida que a expiração se aproxima e analise os gregos de opções. Use a Ferramenta de Análise Técnica para procurar indicadores de alta.
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dos especialistas da Ally Invest.
As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto.
As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em certas variáveis associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas.
A Ally Invest fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. Você sozinho é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros.
Valores mobiliários oferecidos pela Ally Invest Securities, LLC. MEMBROS DO MEMBROS E SIPC. Ally Invest Securities, LLC é uma subsidiária integral da Ally Financial Inc.
A opção de troca se espalha
O spread de crédito versátil é projetado para coletar prêmios de crédito quando um estoque se move para cima, para baixo ou para os lados.
Os spreads de crédito são uma das ferramentas mais poderosas que um comerciante tem em seu arsenal. Por quê? Porque é raro que um estoque se mova apenas em uma direção, para cima ou para baixo. Pode acontecer alguns dias depois, alguns dias, mas, em geral, se um estoque se mover para cima ou para baixo mais de 20% em um ano, é um grande evento. Credit Spreads permite que você aproveite esses movimentos de mercado.
Com um spread de crédito, você pode proteger seu risco de queda cobrando prémios de crédito em seu comércio, independentemente do movimento direcional do mercado. Vamos ver como.
O que é um spread de crédito?
Um spread de crédito em uma troca de opção simples em que o comerciante vende uma opção e compra outra opção mais longe do dinheiro. Isso resulta em um crédito para o comerciante. Este crédito é o montante máximo que pode ser feito no comércio e é depositado na conta dos comerciantes assim que o comércio é feito.
Exemplo: O estoque da XYZ está atualmente sendo negociado em 100. Um comerciante sente que o XYZ é um bom candidato para uma propagação de Crédito de Crédito. Este trader pensa que a XYZ é uma ótima companhia e o estoque vai continuar sua tendência de alta. Então, ele vende uma greve de 90 pontos, e compra um golpe de ataque de 85. O crédito que ele recebe é de 60 centavos.
Neste comércio, o maior prémio que o comerciante pode manter é de 60 centavos ou US $ 60, porque cada opção é composta por 100 ações. O máximo que o comerciante pode perder é de US $ 440. Esta perda máxima também é a exigência de margem que o corretor precisará estar na conta para fazer o comércio.
Podemos calcular a perda de margem / max subtraindo o crédito da diferença entre as greves. Nesse caso, 90-85 = 5. Portanto, US $ 5 é a perda máxima por ação. Mas o comerciante já recebeu o pagamento .60 por ação para o comércio, então a perda máxima realmente é $ 4.40 por ação ou US $ 440 por spread de opção.
Calculamos o retorno do nosso comércio de opções de spread de crédito, dividindo o lucro potencial pelo valor utilizado para o comércio. 60/440 = 13,6% de retorno potencial neste comércio.
Eu troca Credit Spreads todos os meses. Torne-se membro hoje para obter acesso ao meu site e aos meus negócios atuais. Você também pode ver meus negócios passados e como eu os ajustei quando eu precisava. Saiba mais sobre como se tornar um membro.
Como o Trade Trade da opção de propagação de crédito faz dinheiro.
Ok, então agora temos o comércio. Mas como isso funciona?
Uma vez que somos curtos o 90 Put, queremos que o XYZ fique acima de 90. Se estiver acima de 90 no vencimento (30 dias no nosso exemplo), obtemos o crédito total. XYZ poderia subir ou poderia ficar cerca de 100 ou mesmo baixar 10% e o comércio ainda ganha dinheiro.
Mesmo que XYZ vá abaixo de 90, enquanto permanece acima do nosso ponto de equilíbrio de 89.40 ainda ganhamos dinheiro.
Em nosso exemplo, o comerciante achava que XYZ não iria descer. Mas se ele pensasse, em vez disso, que ia cair, ele poderia ter feito um spread de crédito de chamada usando opções de chamada. A idéia é a mesma, exceto que ele não quer que XYZ se eleve acima da greve da opção de chamada que ele vendeu.
Encontrando operações de spread de crédito.
Uma vez que o spread de crédito é tão fácil de negociar, pode ser feito em qualquer estoque, ETF ou índice opcional. Quanto mais volátil é um estoque, mais caro é a opção e, portanto, mais crédito você obtém. Além disso, quanto mais caro o estoque, mais caro são suas opções.
Muitos comerciantes usam análises técnicas para encontrar negócios. Encontre um estoque em uma tendência de alta e venda Bull Put Credit Spreads mês após mês. Ou faça o contrário. Encontre um estoque em uma tendência de baixa e venda o Bear Call Credit Spreads.
Outros comerciantes apenas trocam seus favoritos. Então, se você gosta de negociar um estoque como a Apple, você pode vender spreads de chamadas ou colocar spreads dependendo da direção que você acha que a Apple vai se mover. E se você acha que a Apple simplesmente se sentará lá e não fará nada, você pode vender uma propagação de chamadas e uma propagação ao mesmo tempo. Isso é chamado de Iron Condor e algo que eu faço em uma base mensal - mas não na Apple.
Qual é o risco?
Isso parece bom demais para ser verdade? Não é, mas há riscos envolvidos. Se você olhar novamente no exemplo acima, poderíamos fazer $ 60, mas também perder $ 440. Se a XYZ tiver más notícias, o estoque pode cair. Aconteceu a cada estoque. Por esse motivo, a negociação de spread de crédito geralmente é reservada para o comerciante educado e treinado.
Então você tem que se proteger. Observe que um spread de crédito é composto por duas opções, uma que você vende e uma que você compra. Se você não comprou uma opção, sua posição seria considerada nua e seu risco poderia ser ilimitado. Ao comprar uma opção, começamos limitando o risco de spread de crédito.
Em segundo lugar, você deve ter um bom gerenciamento de dinheiro. Se você tiver uma conta de US $ 10.000, colocando tudo em Put spreads de crédito na IBM não seria uma boa idéia. Você precisa espalhar seu dinheiro para que não esteja em risco no mesmo comércio, na mesma direção ou no mesmo mês.
Se você se inscrever no meu curso de venda de opção GRATUITA, vou mostrar alguns exemplos de negócios de propagação de crédito que fiz e como os ajustei. Para se inscrever, apenas preencha seu nome e e-mail no formulário de inscrição no Topo, Direito desta página.
Terceiro, você deve saber como ajustar sua posição quando ele entra em problemas. Esta é provavelmente a parte mais crucial da fórmula. Qualquer um pode colocar um spread de crédito. Mas é preciso um comerciante real para saber como consertar seu comércio quando ele entra em problemas. Por ajustes adequados, você pode limitar sua perda, ponto de equilíbrio ou ainda ganhar dinheiro com um comércio, mesmo que seja contra você.
Qual é o próximo?
Uma vez que você tenha um bom controle no spread de crédito, você pode entrar em posições de opções mais complicadas, como o Iron Condor, a Butterfly e a Iron Butterfly. Essas posições são todas compostas por spreads de crédito.
Uma ótima maneira de entender qualquer comércio é obter experiência comercializada. É por isso que eu recomendo o comércio de papel para todos os meus membros. O comércio de papel é sempre uma boa idéia. Quando você começa, não apenas o comércio de papel se espalhe, escolha 20 ações e coloque um comércio em todos eles. Mantenha registros sobre por que você foi com chamadas ou colocou e por que você escolheu as greves que você fez. Eventualmente, você verá o que funciona para você e você pode desenvolver seu próprio estilo de negociação.
Ou você pode se juntar a um serviço como o meu e ver o que os spreads estou negociando. Você pode ver como eu escolho meus negócios e como os administrai. Negociar junto com um comerciante profissional é a melhor maneira que posso pensar para começar no pé direito.
Seu próprio negócio de spread de crédito.
Com bastante prática, experiência e um plano de negociação apropriado, você pode transformar os spreads de crédito comercial em um negócio. Uma vez que existem opções para cada mês do ano, você pode apenas negociar spreads de crédito mês após mês.
Um spread de chamada curto (ou urso) envolve a venda de uma opção de compra enquanto simultaneamente compra uma opção de compra no estoque subjacente MISMO com o MÊMERO mês de vencimento, a um preço de ataque MAIOR. Tanto a venda como o lado de compra deste spread estão abrindo transações e são sempre a mesma quantidade de contratos.
Esse spread às vezes é mais amplamente categorizado como um "spread vertical": uma família de spreads envolvendo opções do mesmo estoque, mesmo mês de vencimento, mas preços de exercício diferentes.
Os spreads de chamadas curtas geralmente têm um requisito de margem, embora o cargo inicialmente receba um crédito líquido para a conta. O requisito de margem será maior do que o crédito recebido do comércio; a diferença entre os dois é o débito total do saldo da conta.
Para obter o lucro máximo em um spread de crédito, ambas as opções devem expirar fora do dinheiro (OTM). Muitas vezes, os investidores irão gravitar para as opções de OTM inicialmente, na esperança de que permaneçam OTM até o vencimento. Dessa forma, o investidor mantém todo o crédito inicial recebido.
A venda de opções no dinheiro (ITM) pode significar uma recompensa maior se você estiver correto, mas também leva um movimento maior no preço subjacente para conseguir essa recompensa. Lembre-se: a estratégia só atinge o lucro máximo se ambas as opções forem OTM no vencimento.
A plataforma do TradeKing permite que você execute spreads de chamadas curtas, como com qualquer spread, como uma única transação, minimizando o risco de "legging" na posição.
Neutral para baixar.
Considere o spread de chamadas curtas quando você acredita que o preço subjacente permanecerá o mesmo ou diminuirá no curto prazo.
Esta estratégia é uma alternativa à venda de uma chamada de OTM "nua", que expressa a mesma opinião neutra a baixa sobre o subjacente, cobra uma vantagem premium, mas expõe o investidor ao risco ilimitado, uma vez que os aumentos de preço subjacentes.
Geração de renda e redução de risco. Tal como acontece com a escrita de chamadas nulas, os spreads de chamadas curtas são feitos para um crédito (entrada líquida de caixa), mas com o spread curto de chamadas, parte do prêmio recebido por vender a chamada de baixa taxa é usado para comprar a chamada OTM menos dispendiosa e adicional. A compra da chamada mais barata limita o risco de todo o comércio em oposição ao risco ilimitado envolvido com a escrita de chamadas nulas.
Em outras palavras, o trade-off é menos prémio recebido pela frente para o spread curto de chamadas, mas o benefício é um potencial de perda limitado e conhecido.
Lucro máximo: Limitado.
Prêmio líquido recebido para todo o comércio. Ocorre quando as duas opções expiram fora do dinheiro.
Perda Máxima: Limitada.
Limitado à diferença entre as greves menos o prêmio líquido recebido.
A perda máxima para este spread ocorre se o preço do subjacente aumenta acima do maior preço de exercício do spread, de modo que ambas as opções expiram no dinheiro.
Se o preço do subjacente caindo entre os preços de exercício no vencimento, a chamada curta será in-the-money e vale o valor intrínseco. A compra comprada será fora do dinheiro sem valor.
Preço de greve da chamada vendida + prémio líquido recebido.
Se a volatilidade aumenta: efeito ligeiramente negativo.
Se a volatilidade diminui: efeito ligeiramente positivo.
As mudanças na volatilidade do estoque subjacente tendem a aparecer no valor de tempo dos prêmios das opções. O efeito líquido na estratégia dependerá de se as opções curtas e / ou longas estão dentro do dinheiro ou fora do dinheiro e o tempo restante até o vencimento. O fato de que uma opção é vendida e uma adquirida faz com que essa seja uma estratégia mais neutra em termos de mudanças de volatilidade.
Passagem do tempo: efeito positivo.
Uma vez que o objetivo desta estratégia é que ambas as opções expiram OTM sem valor, a decadência do tempo funciona em favor do investidor aqui.
Alternativas antes do vencimento?
Um spread de chamada curto vendido como uma unidade para um crédito líquido em uma transação pode ser comprado para fechar como uma unidade em uma transação no mercado de opções para um débito líquido. Os investidores podem optar por fechar o posicionamento desta forma para reduzir perdas ou obter lucro.
Alternativas no vencimento?
Se ambas as opções expiram no dinheiro, você pode ser atribuído na opção curta, resultando em uma venda do subjacente. Se isso acontecer, você pode exercer a opção longa para comprar o subjacente na greve e entregá-lo ao cedente. Este cenário produz a perda máxima.
Se apenas a opção curta expirar no dinheiro, você pode ser atribuído apenas naquela perna, o que deixa a conta baixa no subjacente. Você precisará comprar o subjacente para fechar a posição ou, se sua conta tiver margem suficiente, você pode permanecer curto no subjacente.
Se nenhuma das opções é a ITM no vencimento, ambas as opções expiram sem valor e você mantém o crédito total, alcançando o lucro máximo para o cargo.
O conteúdo acima é fornecido apenas para fins educacionais e informativos, não constitui uma recomendação para entrar em nenhuma das operações de valores mobiliários ou para se envolver em qualquer das estratégias de investimento apresentadas em tal conteúdo e não representa as opiniões da TradeKing ou seus funcionários . O TradeKing fornece investidores auto-direcionados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento. Você é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso de nossos sistemas, serviços ou produtos. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros. O uso deste serviço está condicionado à aceitação dos termos das divulgações da TradeKing. 2006 TradeKing.
Longa propagação de chamadas.
AKA Bull Call Spread; Spread vertical.
A estratégia.
Um longo spread de chamadas oferece o direito de comprar ações no preço de exercício A e obriga-o a vender as ações ao preço de exercício B se for atribuído.
Esta estratégia é uma alternativa para comprar uma longa chamada. A venda de uma chamada mais barata com o ataque mais alto B ajuda a compensar o custo da chamada que você compra na greve A. Isso, em última instância, limita seu risco. A má notícia é que, para obter a redução de risco, você terá que sacrificar algum lucro potencial.
Opções de Guy's Tips.
Como você quer comprar e vender uma chamada, o efeito potencial de uma diminuição da volatilidade implícita será um pouco neutralizado.
O valor máximo de uma propagação de chamadas longas geralmente é alcançado quando está perto da expiração. Se você optar por fechar sua posição antes da expiração, você quer o menor valor de tempo que puder permanecer na chamada que você vendeu. Você pode considerar comprar uma propagação de chamadas longas de curto prazo, p. Ex. 30-45 dias após o vencimento.
Comprar uma chamada, preço de exercício A Vender uma chamada, preço de exercício B Geralmente, o estoque será igual ou acima da greve A e abaixo da greve B.
NOTA: ambas as opções têm o mesmo mês de validade.
Quem deve executá-lo.
Veteranos e superiores.
Quando executá-lo.
Você é otimista, mas você tem um alvo positivo.
Break-even at Expiration.
Greve A plus net debit paid.
The Sweet Spot.
Você quer que o estoque seja igual ou superior ao ataque B no vencimento, mas não tão longe que você está desapontado por não ter feito uma chamada no estoque subjacente. Mas veja o lado positivo se isso acontecer e mdash; Você jogou isso de forma inteligente e ganhou lucro, e isso sempre é uma coisa boa.
Lucro potencial máximo.
O lucro potencial é limitado à diferença entre a greve A e a greve B menos o débito líquido pago.
Perda máxima potencial.
O risco é limitado ao débito líquido pago.
Ally Invest Margin Requirement.
Após o pagamento do negócio, nenhuma margem adicional é necessária.
Conforme o tempo passa.
Para esta estratégia, o efeito líquido da decadência do tempo é um pouco neutro. Isso está corroendo o valor da opção que você comprou (ruim) e a opção que você vendeu (bom).
Volatilidade implícita.
Depois que a estratégia for estabelecida, o efeito da volatilidade implícita depende de onde o estoque é relativo aos seus preços de exercício.
Se a sua previsão foi correta e o preço das ações está se aproximando ou acima da greve B, você deseja que a volatilidade implícita diminua. Isso é porque isso irá diminuir o valor da opção near-money que você vendeu mais rápido que a opção in-the-money que você comprou, aumentando assim o valor total do spread.
Se sua previsão estava incorreta e o preço das ações está se aproximando ou abaixo da greve A, você deseja que a volatilidade implícita aumente por dois motivos. Primeiro, aumentará o valor da opção que você comprou mais rápido do que a opção fora do dinheiro que você vendeu, aumentando assim o valor total do spread. Em segundo lugar, reflete uma maior probabilidade de um balanço de preços (o que espero seja para o lado positivo).
Verifique a sua estratégia com as ferramentas Ally Invest.
Use a Calculadora de perda de lucro para estabelecer pontos de equilíbrio, avalie como sua estratégia pode mudar à medida que a expiração se aproxima e analise os gregos de opções. Use a Ferramenta de Análise Técnica para procurar indicadores de alta.
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dos especialistas da Ally Invest.
As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto.
As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em certas variáveis associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas.
A Ally Invest fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. Você sozinho é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros.
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