Estoque de ações curtas usando opções

Duas maneiras de vender opções.

Em contraste com as opções de compra, vender opções de ações vem com uma obrigação - a obrigação de vender o capital subjacente a um comprador se esse comprador decidir exercer a opção e você está "atribuído" a obrigação de exercício. As opções de "venda" são muitas vezes referidas como opções de "escrita".

Quando você vende (ou "escreve") uma Chamada - você está vendendo um comprador o direito de comprar ações de você a um preço de exercício especificado por um período de tempo especificado, independentemente de quão alto o preço de mercado do estoque pode escalar.

Chamadas cobertas.

Uma das estratégias de escrita de chamadas mais populares é conhecida como uma chamada coberta. Em uma chamada coberta, você está vendendo o direito de comprar um capital próprio que você possui. Se um comprador decidir exercer sua opção de comprar o patrimônio líquido subjacente, você é obrigado a vender para eles no preço de exercício - se o preço de exercício é maior ou menor do que seu custo original do patrimônio líquido. Às vezes, um investidor pode comprar uma equidade e simultaneamente (ou escrever) uma chamada no capital próprio. Isso é referido como "comprar-escrever".

Exemplos: você compra 100 ações de um ETF em US $ 20 e imediatamente escreve uma opção de Call coberta a um preço de exercício de US $ 25 por um prêmio de $ 2. Você aceita imediatamente $ 200 - o prémio.

Se o preço do mercado da ETF permanecer abaixo de US $ 25, a opção do comprador expirará sem valor e você ganhou o prêmio de $ 200. Se o preço do ETF subir acima de US $ 25, você terá que vender seu ETF e perderá sua valoração positiva acima de US $ 25 por ação. Ou, você pode fechar sua posição comprando uma opção no mesmo ETF com o mesmo preço de exercício e vencimento em uma transação de fechamento para, pelo menos parcialmente, reduzir uma perda potencial.

Chamadas descobertas.

Em uma chamada descoberta, você está vendendo o direito de comprar um capital próprio que você realmente não possui no momento.

Exemplos: você escreve uma chamada em um estoque por um prêmio de US $ 2, com um preço de mercado atual de US $ 20 e um preço de exercício de US $ 25. Mais uma vez, você recebe imediatamente $ 200 - o prémio.

Se o preço das ações permanecer abaixo de US $ 25, a opção do comprador expira sem valor e você ganhou US $ 200. Se o preço da ação subir para US $ 30 e a opção for exercida, você terá que comprar 100 ações do estoque no preço de mercado de US $ 30 para atender sua obrigação de vendê-lo em US $ 25. Você perde US $ 300 - a diferença entre o custo total de US $ 3.000 para o estoque, menos o produto de US $ 2.500 da venda de ações exercidas e o prêmio de $ 200 que você aceitou para vender a opção.

Como demonstra este exemplo, a gravação da chamada descoberta traz risco substancial se o preço da equidade aumentar acentuadamente.

As informações acima sobre opções de compra e venda são projetadas apenas como um breve guia sobre as opções. Informações adicionais e importantes podem ser obtidas no site de educação para investidores do Conselho de Indústria de Opções: optionseducation.

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Diferença entre as opções de venda e venda curtas.

As opções de venda e venda a descoberto são essencialmente estratégias baixas usadas para especular sobre um potencial declínio em uma garantia ou índice, ou para proteger o risco de queda em um portfólio ou estoque específico.

A venda a descoberto envolve a venda de uma garantia que não é de propriedade do vendedor, mas foi emprestada e depois vendida no mercado. O vendedor agora tem uma posição curta na segurança (em oposição a uma posição longa, na qual o investidor possui a segurança). Se o estoque declina conforme o esperado, o vendedor curto comprá-lo de volta a um preço mais baixo no mercado e bolso a diferença, que é o lucro na venda curta.

As opções de colocação oferecem uma rota alternativa para assumir uma posição de baixa em uma segurança ou índice. Uma compra de opção de compra confere ao comprador o direito de vender o estoque subjacente ao preço de exercício da venda, no ou antes do prazo de validade. Se o estoque declinar abaixo do preço de exercício, o preço será apreciado pelo preço; Por outro lado, se as ações permanecerem acima do preço de exercício, a colocação expirará sem valor.

Embora existam algumas semelhanças entre os dois, as vendas curtas e as posições têm diferentes perfis de risco e recompensa que podem não torná-los adequados para investidores novatos. A compreensão de seus riscos e benefícios é essencial para aprender sobre os cenários em que eles podem ser usados ​​para o máximo efeito.

Semelhanças e diferenças.

As vendas e colocações curtas podem ser usadas tanto para especulações quanto para cobertura de longa exposição. A venda a descoberto é uma forma indireta de cobertura; Por exemplo, se você tiver uma posição longa e concentrada em ações de tecnologia de grande capitalização, você poderia curtir o ETF Nasdaq-100 como forma de proteger sua exposição tecnológica. Puts, no entanto, pode ser usado para proteger o risco diretamente. Continuando com o exemplo acima, se você estivesse preocupado com uma possível queda no setor de tecnologia, você poderia comprar coloca as ações de tecnologia em seu portfólio. A venda a descoberto é muito mais arriscada do que comprar. Com vendas curtas, a recompensa é potencialmente limitada (já que o máximo que o estoque pode diminuir é zero), enquanto o risco é teoricamente ilimitado. Por outro lado, se você comprar coloca, o máximo que você pode perder é o prémio que você pagou por eles, enquanto o lucro potencial é alto. A venda a descoberto também é mais dispendiosa do que a compra de peças devido aos requisitos de margem. Um comprador não tem que financiar uma conta de margem (embora um escritor de colocação tenha que fornecer margem), o que significa que se pode iniciar uma posição de colocação mesmo com uma quantidade limitada de capital. No entanto, como o tempo não é do lado do comprador, o risco aqui é que o investidor pode perder todo o capital investido na compra, se o comércio não funcionar.

Não é sempre baixista.

Conforme observado anteriormente, as vendas e colocações curtas são essencialmente estratégias de baixa. Mas, assim como o negativo de um negativo é positivo, as vendas curtas e as peças podem ser usadas para exposição de alta.

Por exemplo, se você é otimista no S & amp; P 500, em vez de comprar unidades do SPDR S & amp; P 500 ETF Trust (NYSE: SPY), você poderia teoricamente iniciar uma venda curta em um ETF com uma tendência de baixa no índice , como o ProShares Short S & amp; P 500 ETF (NYSE: SH). Este ETF procura resultados de investimento diários que correspondem ao inverso do desempenho diário do S & amp; P 500; então se o índice ganhar 1% em um dia, o ETF diminuirá 1%. Mas se você tiver uma posição curta no ETF de baixa, se o S & amp; P 500 ganhar 1%, sua posição curta também ganhará 1%. Claro, riscos específicos são anexados à venda a descoberto que faria uma posição curta em um ETF áspero uma maneira menos do que ideal de obter uma longa exposição.

Da mesma forma, enquanto as puts estão normalmente associadas a declínios de preços, você poderia estabelecer uma posição curta em uma colocação (conhecida como "escrita" de uma colocação) se você é neutro para otimizar em estoque. Os motivos mais comuns para escrever uma venda são ganhar renda premium e adquirir o estoque a um preço efetivo inferior ao preço atual do mercado.

Por exemplo, suponha que um estoque esteja negociando em US $ 35, mas você está interessado em adquiri-lo por um dólar ou dois mais baixos. Uma maneira de fazê-lo é escrever coloca no estoque que expira em dizer dois meses. Vamos assumir que você escreve coloca com um preço de exercício de US $ 35 e recebe US $ 1,50 por ação no prêmio por escrever as peças. Se o estoque não diminuir abaixo de US $ 35 no momento em que as posições expiram, a opção de venda expirará sem valor e o prêmio de US $ 1,50 representa seu lucro. Mas se o estoque declinar abaixo de US $ 35, seria "atribuído" para você, o que significa que você é obrigado a comprá-lo em US $ 35, independentemente de o estoque negociar posteriormente em US $ 30 ou US $ 40. Seu preço efetivo para o estoque é, assim, US $ 33,50 ($ 35 - $ 1,50); por uma questão de simplicidade, ignoramos as comissões de negociação neste exemplo.

Um exemplo - Short Sale vs. Ponts on Tesla Motors.

Para ilustrar as vantagens e desvantagens relativas ao uso de vendas curtas versus peças, vamos usar Tesla Motors (Nasdaq: TSLA) como exemplo. A Tesla fabrica carros elétricos e foi o estoque de melhor desempenho do ano no índice Russell-1000, a partir de 19 de setembro de 2018. A partir dessa data, a Tesla aumentou 425% em 2018, em comparação com um ganho de 21,6% para o Russell-1000. Enquanto o estoque já havia duplicado nos primeiros cinco meses de 2018 sobre o crescente entusiasmo pelo sedan Modelo S, seu movimento parabólico começou em 9 de maio de 2018, depois que a empresa reportou seu primeiro lucro.

A Tesla tem muitos apoiadores que acreditam que a empresa poderia atingir seu objetivo de se tornar o fabricante mais lucrativo do mundo de automóveis com bateria. Mas também não teve escassez de detratores que questionassem se a capitalização de mercado da empresa era de mais de US $ 20 bilhões (a partir de 19 de setembro de 2018).

O grau de ceticismo que acompanha a ascensão de um estoque pode ser facilmente avaliado pelo seu curto interesse. Os juros curtos podem ser calculados com base no número de ações vendidas baixas como uma porcentagem do total das ações em circulação da empresa ou das ações vendidas como uma porcentagem do "flutuador" de ações (que se refere a ações em circulação menos blocos de ações detidos por insiders e grandes investidores ). Para Tesla, os juros curtos em 30 de agosto de 2018 totalizaram 21,6 milhões de ações. Isso representou 27,5% da participação da Tesla em 78,3 milhões de ações, ou 17,8% do total de 121,4 milhões de ações da Tesla em circulação.

Note-se que o interesse curto em Tesla a partir de 15 de abril de 2018 foi de 30,7 milhões de ações. O declínio de 30% em curto interesse até 30 de agosto pode ter sido parcialmente responsável pela enorme aceleração do estoque durante esse período. Quando um estoque que foi fortemente em curto-circuito começa a subir, os vendedores curtos se aglomeram para fechar suas posições curtas, aumentando o impulso ascendente do estoque.

O aumento de Tesla nos primeiros nove meses de 2018 também foi acompanhado por um enorme salto nos volumes diários de negociação, que aumentou de uma média de 0,9 milhões no início do ano para 11,9 milhões a partir de 30 de agosto de 2018, um 13 vezes aumentar. Esse aumento nos volumes de negociação resultou na baixa taxa de juros (SIR), que declinou de 30,6 no início de 2018 para 1,81 até 30 de agosto. O SIR é a proporção do interesse curto para o volume diário médio de negociação e indica o número de dias de negociação seria necessário abordar todas as posições curtas. Quanto maior o SIR, mais riscos há de um aperto curto, em que os vendedores curtos são obrigados a cobrir suas posições a preços cada vez mais altos; Quanto menor o SIR, menos risco de um aperto curto.

Como as duas alternativas são empilhadas?

Dado (a) o alto interesse curto em Tesla, (b) o SIR relativamente baixo, (c) observações do CEO da Tesla, Elon Musk, em uma entrevista de agosto de 2018, que a avaliação da empresa era rica e (d) o preço-alvo médio dos analistas de $ 152.90 a partir de 19 de setembro de 2018 (que foi 14% inferior ao preço de fechamento recorde de Tesla de US $ 177,92 naquele dia), um comerciante seria justificado em assumir uma posição de baixa no estoque?

Suponhamos, por uma questão de argumentação, que o comerciante sofre uma queda na Tesla e espera que declinasse em março de 2017. Veja como as alternativas de compra a descoberto e as de compra a descoberto se acumulam:

Venda curta no TSLA: Assuma 100 ações vendidas baixas em US $ 177,92.

Margem requerida para depósito (50% do valor total da venda) = $ 8,896.

Lucro teórico máximo (assumindo que TSLA cai para US $ 0) = $ 177,92 x 100 = $ 17,792.

Perda teórica máxima = ilimitada.

Cenário 1: o estoque diminui para US $ 100 até março de 2017 - Lucro potencial na posição curta = (177,92 - 100) x 100 = $ 7,792.

Cenário 2: as ações permanecem inalteradas em US $ 177,92 em março de 2017 - Lucro / Perda = $ 0.

Cenário 3: o estoque subiu para US $ 225 até março de 2017 - Perda potencial em posição baixa = (177,92 - 225) x 100 = - $ 4,708.

Compre opções de compra no TSLA: compre um contrato de venda (representando 100 ações) com greve em US $ 175 com vencimento em março de 2017. Esta venda de $ 175 de março de 2017 foi negociada em US $ 28,70 / $ 29 a partir de 19 de setembro de 2018.

Margem necessária para ser depositada = Nulo.

Custo de contrato = $ 29 x 100 = $ 2,900.

Lucro teórico máximo (assumindo que o TSLA cai para US $ 0) = ($ 175 x 100) - US $ 2.900 (custo do contrato) = $ 14.600.

Perda máxima possível = Custo de contrato = = $ 2,900.

Cenário 1: o estoque diminui para US $ 100 em março de 2017 - Lucro potencial na posição de colocação = (175 - 100) x 100 menos o custo de US $ 2.900 do contrato de venda = $ 7.500 - $ 2.900 = $ 4.600.

Cenário 2: estoque inalterado em $ 177,92 em março de 2017 - Lucro / Perda = Custo do contrato de venda = - $ 2,900.

Cenário 3: as ações aumentam para US $ 225 até março de 2017 - Perda potencial na posição baixa = Custo do contrato de venda = - $ 2,900.

Com a venda curta, o lucro máximo possível de $ 17.792 ocorreria se o estoque caísse para zero. Por outro lado, a perda máxima é potencialmente infinita (perda de US $ 12.208 a um preço de ações de US $ 300, US $ 22.208 a US $ 400, US $ 32.208 a US $ 500 e assim por diante).

Com a opção de venda, o lucro máximo possível é de US $ 14.600, enquanto a perda máxima é restrita ao preço pago pelas put, ou US $ 2.900.

Tenha em atenção que o exemplo acima não considera o custo do empréstimo do estoque para o curto, bem como os juros a pagar na conta de margem, que podem ser despesas significativas. Com a opção de venda, há um custo inicial para comprar as put, mas nenhuma outra despesa em curso.

Um ponto final - as opções de colocação têm um tempo finito para expirar, ou março de 2017 neste caso. A venda a descoberto pode ser realizada o maior tempo possível, desde que o comerciante possa aumentar a margem se o estoque apreciar e assumir que a posição curta não está sujeita a "buy-in" devido ao grande interesse curto.

Aplicativos - Quem deve usá-los e quando?

Por causa de seus muitos riscos, a venda a descoberto só deve ser usada por comerciantes sofisticados familiarizados com os riscos de curto prazo e os regulamentos envolvidos. A compra de peças é muito mais adequada para o investidor médio do que a venda a descoberto devido ao risco limitado. Para um investidor ou comerciante experiente, escolher entre uma venda curta e colocar para implementar uma estratégia de baixa depende de uma série de fatores - conhecimento de investimento, tolerância ao risco, disponibilidade de caixa, especulação versus hedge, etc. Apesar de seus riscos, a venda a descoberto é uma estratégia apropriada durante os mercados largos, já que os estoques diminuem mais rapidamente do que eles. A venda a descoberto traz menos risco quando a segurança em curto-circuito é um índice ou ETF, uma vez que o risco de ganhos desenfreados é muito menor do que para um estoque individual. Os lançamentos são particularmente adequados para proteger o risco de queda de uma carteira ou estoque, já que o pior que pode acontecer é que o prémio de venda é perdido porque o declínio antecipado não se materializou. Mas mesmo aqui, o aumento no estoque ou na carteira pode compensar parte ou a totalidade do prémio pago pago. A volatilidade implícita é uma consideração muito importante ao comprar opções. A compra de ações extremamente voláteis pode exigir o pagamento de prêmios exorbitantes, portanto, assegure-se de que o custo de compra dessa proteção seja justificado pelo risco para a carteira ou posição longa. Nunca se esqueça de que uma posição longa em uma opção - seja uma colocação ou uma chamada - representa um ativo desperdiçado por causa do tempo de decadência.

The Bottom Line.

As vendas curtas e as colocações de uso são maneiras separadas e distintas de implementar estratégias de baixa. Ambos têm vantagens e desvantagens e podem ser efetivamente utilizados para cobertura ou especulação em vários cenários.

Venda a descoberto versus compra de uma opção de venda: como os desembolsos diferem?

Comprar uma opção de venda e entrar em uma transação de venda curta são as duas formas mais comuns para que os comerciantes lucrem quando o preço de um ativo subjacente diminui, mas os retornos são bem diferentes. Embora ambos os instrumentos se valorizem quando o preço do ativo subjacente diminui, o montante de perda e dor incorridos pelo titular de cada cargo quando o preço do subjacente aumenta é drasticamente diferente.

Uma transação de venda curta consiste em pedir empréstimos de um corretor e vendê-los no mercado com a esperança de que o preço da ação diminuirá e você poderá comprá-los novamente a um preço mais baixo. (Se você precisar de uma atualização sobre este assunto, consulte nosso Tutorial de Venda S Hort.) Como você pode ver no diagrama abaixo, um comerciante que tenha uma posição curta em uma ação será severamente afetado por um grande aumento de preços porque as perdas se tornam maior à medida que o preço do subjacente aumenta. A razão pela qual o vendedor curto sustenta grandes perdas é que ele / ela tem que devolver as ações emprestadas ao credor em algum momento, e quando isso acontece, o vendedor curto é obrigado a comprar o ativo ao preço de mercado, que é Atualmente superior ao que o vendedor curto vendeu inicialmente.

Em contrapartida, a compra de uma opção de venda permite que um investidor se beneficie de uma diminuição no preço do ativo subjacente, ao mesmo tempo que limita a quantidade de perda que ele / ela pode sustentar. O comprador de uma opção de venda pagará um prêmio para ter o direito, mas não a obrigação, de vender uma quantidade específica de ações a um preço de exercício acordado. Se o preço aumentar drasticamente, o comprador da opção de venda pode optar por não fazer nada e perder o prémio que ele / ela investiu. Esta quantidade limitada de perda é o fator que pode ser muito atraente para comerciantes novatos. (Para saber mais, consulte o nosso Tutorial básico de opções.)

Como curtir Stocks usando opções.

As ações difíceis de pedir podem ser substituídas pela compra de peças.

Por Lawrence Meyers, Colaborador do InvestorPlace.

Há uma grande desvantagem para as ações comerciais agora que cada homem, mulher e criança tem uma conta de corretagem. Nos velhos tempos, você poderia praticamente curtir qualquer estoque que você quisesse. No entanto, agora que o curto-circuito é tão fácil como fazer um jantar de TV, às vezes você pode até não conseguir encontrar ações para emprestar do seu corretor para curto. As ações que são particularmente difíceis de emprestar podem até vir com uma taxa anexada & mdash; geralmente expressa como APR, você deve pony-up. Se essa APR é muito alta, ela realmente pode reduzir os lucros.

Eu já enfrento esse problema várias vezes ao longo dos últimos anos. No entanto, há uma solução, e pode ser utilizada sem ter que pagar taxas. Se você comprar itens de profundidade no dinheiro, você está cortando o estoque de fato, porque haverá pouco ou nenhum prémio nas posições que estão no fundo do dinheiro.

Antes de abordar alguns exemplos, entretanto, gostaria de mencionar os únicos tipos de ações que eu considero essa estratégia.

Ações que estão claramente encaminhadas para a falência: pode demorar algum tempo para chegar lá, mas essas são empresas que não possuem um modelo de negócios sustentável. Seus dias são numerados, mas pessoas suficientes estão aguardando a esperança de que ele dê ao estoque mais valor do que deveria. Estoques que são incrivelmente sobrevalorizados: é preciso prosseguir com cautela aqui, porque se ele está insatisfeito sobrevalorizado, isso não significa que ele não pode ir mais alto. Os estoques de Momentum podem queimá-lo. O critério aqui é que o estoque está negociando em múltiplos muito superiores em relação às possibilidades de crescimento mais loucas. Ações no que se tornaram & ldquo; sunset industries & rdquo ;: Isso levará algum tempo para desenvolver e pagar, mas eles vão. Estoque de jornal McClatchy (MCI) é um exemplo perfeito.

Então, aqui estão alguns exemplos de calções onde eu posso encontrar ações para emprestar, mas eu posso comprar.

Groupon (GRPN) criou uma cratera desde o IPO. Uma vez sentou-se em US $ 26; agora é em sete dólares. Negocia em um P / E de 41, mas vejo apenas 10% de crescimento de receita para o futuro. Eu não penso que a empresa tenha um modelo de negócios sustentável. É fácil de replicar e foi. Tem concorrentes diretos e focados como LivingSocial, e Google (GOOG) e Amazon (AMZN) entraram no jogo. Acho que o Groupon vai sob, mas eu posso reduzir o estoque. Neste caso, você não quer pagar um prêmio quando o estoque é tão próximo de zero. Então, compre os janeiro de 2017 17 colocados por US $ 10. Agora você é efetivamente curto no estoque, e ainda pode sair vendendo-o para um lucro ou perda a qualquer momento entre agora e vencimento.

Life Partner Holdings (LPHI) foi uma vez o líder em contratos de liquidação de vida. Esta é uma transação onde alguém vende seu valor de seguro de vida com desconto para colecionar dinheiro aqui e agora. O comprador basicamente espera que o vendedor morra em um período de tempo, de modo que eles recebam um bom retorno sobre seu investimento. No entanto, a empresa está sob investigação e ações judiciais. O LPHI comercializa US $ 3, e a gerência continua a bombear dividendos maciços que ele não pode pagar. Eu não posso encontrar ações para curtas, mas o lançamento em 7 de outubro é de US $ 4,50.

Não creio que SodaStream (SODA) tenha um modelo sustentável. Eu simplesmente não acho que as pessoas usem o produto pela conveniência e uma alternativa mais barata de apenas comprar soda na loja. O estoque opera em 28 vezes os ganhos e não tem fluxo de caixa livre. Ele troca em US $ 70 e eu não consigo encontrar ações para curtas, mas eu posso comprar os Posts de outubro de 95 por US $ 27.

A partir desta escrita, Lawrence Meyers não ocupou um cargo em nenhum dos títulos acima mencionados. Ele é presidente da PDL Broker, Inc., que financia financiamentos, investimentos estratégicos e compras de ativos em dificuldades entre empresas de private equity e empresas. Ele também escreveu dois livros e blogs sobre política pública, integridade jornalística, cultura popular e assuntos mundiais. Entre em contato com ele no pdlcapital66 @ gmail e siga seus tweets @ichabodscranium.

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Opções de colocação: o melhor caminho para estoque curto.

Por Jon Lewis, Contribuinte.

Os vendedores curtos tendem a obter muita imprensa e mdash ruins; e muita culpa quando os estoques desaparecem.

Um tempo atrás, um editorial da Kiplinger, que chamou a atenção sobre as armadilhas da venda a descoberto, concentrou-se principalmente nas dificuldades de encontrar as ações certas a curto. A linha inferior, segundo o artigo, é que as chances são empilhadas contra você.

Bem, ok, as ações aumentam em média ao longo do tempo, apesar da última década. (Você sabia que o S & amp; P 500 está no mesmo nível do final de 1997?) E, sim, você pode encontrar fundos de ganhos que tenham feito mal ao longo do tempo. Nenhum argumento lá.

Mas c & rsquo; mon, let & rsquo; s ser justo. A menos que sua estratégia seja comprar um fundo de índice de mercado mais amplo (ou ETF) e se afastar por 10 ou 20 anos, por que você descarta uma estratégia que tenha méritos? O mercado vai para cima e para baixo. Por que não aproveitar o & ldquo; down & rdquo ;?

Mas eu não quero argumentar os méritos ou armadilhas da venda a descoberto e se você deve fazê-lo. Em vez disso, quero me concentrar na melhor maneira de curtir ações.

As armadilhas do Shorting Stock Stock.

A maneira tradicional de curto prazo envolve o empréstimo de ações do seu corretor e as venda no mercado aberto. Claramente, você quer que o valor do estoque diminua, então você pode comprar as ações de volta a um preço mais baixo. Seu lucro é simplesmente o preço vendido menos o preço comprado & mdash; bem direto.

Mas o que acontece se o estoque subir de preço? Suas perdas começam a montar e montar. De fato, sua perda é teoricamente ilimitada, porque não há limite para o quão alto o preço das ações pode viajar. Portanto, sua perda é limitada somente quando você compra as ações no mercado aberto.

Outro problema com o curto prazo é que não há garantia de que o estoque esteja disponível no estoque do seu corretor. Portanto, suas escolhas de curto prazo podem ser limitadas.

Saiba mais sobre os problemas com curto prazo.

As vantagens das opções de colocação.

A alternativa ao shorting é comprar opções de venda.

Uma colocação lhe dá o direito, mas não a obrigação, de vender o estoque subjacente ao preço de exercício no vencimento ou antes. Comprar uma venda permite que você aluga o movimento de preço descendente de uma ação.

Se um estoque tiver um preço de US $ 50 e você comprar uma greve de 50, você tem o direito de vender 100 ações (você já possui as ações já ou as compra no preço de mercado) das ações no preço de US $ 50 por ação, não importa quão baixo o preço do mercado. Se o estoque cai para US $ 40, você pode comprar 100 ações por US $ 4.000 e vendê-las por US $ 5.000 usando sua colocação. Essa é uma forma de perceber um ganho.

O outro lado é vender sua opção de venda com lucro. Se você comprar uma greve 50 por US $ 2 (US $ 200 por contrato) e as ações caíram para US $ 45 no vencimento da opção, sua colocação agora vale US $ 5 (US $ 500 por contrato). Esse é um lucro de 150% em seu investimento inicial.

Contraste isso ao curto prazo de estoque em US $ 50. Se o preço declinar para US $ 45, você faz US $ 5 por ação por um retorno de 10%. Isso aponta uma das principais vantagens das opções & mdash; alavancagem, ou mais explosão para o dólar.

A outra vantagem principal de comprar uma venda é que você está colocando muito menos dinheiro em risco. O shorting de 100 ações de um estoque em US $ 50 requer uma conta de margem e um investimento de US $ 5.000. Mas comprar uma venda pode exigir apenas algumas centenas de dólares. E o máximo que você pode perder é limitado ao prémio pago pela opção.

Claro, a vida da opção é limitada, enquanto a venda curta não tem vida definida. No entanto, o proprietário do estoque (lembre-se de ter emprestado o estoque de alguém) pode chamar suas ações de volta a qualquer momento (embora isso raramente aconteça). Por outro lado, como proprietário, você controla quando a venda é vendida ou exercida.

Além disso, você está pagando um prêmio de tempo para a colocação e, portanto, a opção sofrerá erosão no tempo, de modo que o valor do tempo seja 0 no vencimento. Então, você precisará do estoque subjacente para cair para ver um ganho.

Outra vantagem de colocar é que eles são freqüentemente permitidos em contas de aposentadoria, enquanto que o curto-circuito não é. Além disso, se você reduz um estoque, você está sujeito a pagar o dividendo à pessoa ou entidade que o emprestou o estoque. Os compradores não pagam tal dividendo.

A linha inferior é que comprar uma peça representa uma maneira muito mais simples de apostar no movimento de queda de um estoque. Você evita o incômodo de encontrar o estoque, criando uma conta de margem e acumulando muito dinheiro. O custo para colocar é baixo, você pode comprá-los e vendê-los a qualquer momento, e eles estão disponíveis gratuitamente e geralmente muito líquidos.

Eu certamente não defendo que você acabe e compre um monte de peças. Apostar na desvantagem não é fácil, já que você está constantemente lutando contra a tendência do lado do mercado. Mas se você quiser tirar proveito de uma jogada de baixa, comprar uma peça é geralmente sua melhor aposta.

E se você quiser alguma ajuda selecionando os melhores, não deixe de verificar como escolher a opção de apostar direito.

Jon Lewis é o co-editor do serviço de negociação The Winning Edge, projetado para ajudá-lo a fazer lucros de opções em torno de ganhos corporativos e outros eventos de mercado. Para mais informações sobre Jon, leia sua biografia aqui.

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